2017年，主要互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)品牌融資再現新一輪高潮。

政府基金扶持，產(chǎn)業(yè)資本青睞，PE投資入局，財稅服務(wù)作為企業(yè)服務(wù)的入口級業(yè)務(wù)價(jià)值逐漸顯現，吸引各路資本進(jìn)入布局。

其中，慧算賬全年累計融資超4億元，云帳房獲1億元B輪融資，大賬房新三板募資9000萬(wàn)，噼里啪也完成了7800萬(wàn)A輪融資。

我們同時(shí)統計了主要互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)品牌近三年的融資情況，再次印證了創(chuàng )投圈的一句話(huà)“好項目從來(lái)不缺錢(qián)”，不論寒冬與否，資本從不吝嗇在潛力賽道和優(yōu)質(zhì)項目上開(kāi)出大價(jià)錢(qián)。

萬(wàn)億級企業(yè)服務(wù)藍?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+財稅”緣何成投資風(fēng)口

自2015年“雙創(chuàng )”、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計劃推行以來(lái)，中小企業(yè)保持高速增長(cháng)，為企業(yè)級服務(wù)市場(chǎng)創(chuàng )造了巨大的成長(cháng)空間。據國家工商總局全國市場(chǎng)主體發(fā)展報告顯示，截至2017年底，全國實(shí)有市場(chǎng)主體9814.8萬(wàn)戶(hù)，其中，企業(yè)3033.7萬(wàn)戶(hù)，2017年平均每天新設1.66萬(wàn)戶(hù)，再創(chuàng )歷史新高。

數據來(lái)源：國家工商總局2014年-2017年全國市場(chǎng)主體發(fā)展報告

而據統計，國內企業(yè)總數九成以上為中小企業(yè)，由于規模、成本等各方面限制，他們更加傾向于引入外部企業(yè)級服務(wù)，把非核心業(yè)務(wù)外包出去，將有限資源集中在核心業(yè)務(wù)上以達到企業(yè)效用的最大化。

按照企業(yè)生存與發(fā)展需求，我們對企業(yè)級服務(wù)進(jìn)行了層級劃分。如下圖所示，記賬報稅作為企業(yè)生存與發(fā)展的剛性需求，屬于企業(yè)不得不付費需求層次，其客戶(hù)基數龐大，且在高頻次的服務(wù)交互過(guò)程中可與企業(yè)客戶(hù)建立重度連接，留存大量頗具價(jià)值的財稅數據，為向上切入擴充品類(lèi)與數據開(kāi)發(fā)創(chuàng )造了有利條件，因而被看作是企業(yè)級服務(wù)的重要入口。

傳統代賬行業(yè)由于信息化水平低、市場(chǎng)缺乏監管等原因，雖經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，行業(yè)仍然高度分散，個(gè)人和小作坊式的作業(yè)模式盛行。一人負責企業(yè)客戶(hù)所有業(yè)務(wù)的傳統代賬模式效率低下、服務(wù)內容較為單一，在人力成本持續上升的經(jīng)營(yíng)壓力下越發(fā)難以保障企業(yè)客戶(hù)服務(wù)品質(zhì)。

以慧算賬、云帳房、大賬房、噼里啪等為代表的眾多新型互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)公司由此應運而生，千億級企業(yè)財稅服務(wù)市場(chǎng)獲資本方與投資機構持續看好。隨著(zhù)主要互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)品牌的快速發(fā)展，對于該領(lǐng)域的投資也由早期單純的賽道投資、財務(wù)投資向產(chǎn)業(yè)布局、戰略投資擴展。

輕重模式博弈誰(shuí)能奏響行業(yè)變革主旋律

“不管黑貓白貓，捉到老鼠就是好貓?！薄盎ヂ?lián)網(wǎng)+”時(shí)代背景下，這里的“老鼠”指向客戶(hù)體驗。在探索財稅行業(yè)轉型升級的道路上，選擇做工具還是做服務(wù)，走向市場(chǎng)過(guò)程中是快還是慢，如何實(shí)現產(chǎn)品或服務(wù)盈利，成為各家爭論的焦點(diǎn)。

（一）早期探路：撮合平臺模式與基礎SaaS工具模式

撮合平臺模式，為代賬機構、個(gè)體會(huì )計與企業(yè)客戶(hù)牽線(xiàn)搭橋，平臺可短期上線(xiàn)，快速聚攏服務(wù)方與需求方。但客戶(hù)黏度較低，面臨持續導入客戶(hù)流量并解決客戶(hù)需求精準分析匹配的問(wèn)題。隨著(zhù)流量紅利的消失，發(fā)展漸入瓶頸，部分廠(chǎng)商在后期開(kāi)始轉型做深度專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

基礎SaaS工具模式，替代過(guò)去的盒裝軟件，提供新型的SaaS類(lèi)代記賬工具，重點(diǎn)放在SaaS工具的推廣和研發(fā)上?；鬯阗~、云帳房、大賬房、噼里啪早期均以SaaS工具模式切入，紛紛獲得早期創(chuàng )業(yè)融資。但該模式看起來(lái)市場(chǎng)大，卻面臨著(zhù)收費難的問(wèn)題。云帳房選擇為大中型代賬公司提供效率工具來(lái)解決客戶(hù)付費問(wèn)題，大賬房在2018年前一直采取SaaS軟件 0 使用費的推廣方式以期快速積累企業(yè)客戶(hù)，慧算賬、噼里啪則進(jìn)行了其他模式轉型。

（二）模式更迭：會(huì )計工廠(chǎng)模式與“SaaS平臺+落地服務(wù)”模式

會(huì )計工廠(chǎng)模式，旨在通過(guò)將票據統一集中處理，用流程化提高工作效率，節省人力成本。作為該類(lèi)模式的代表，噼里啪全國會(huì )計工廠(chǎng)模式在當時(shí)得到了金沙江創(chuàng )業(yè)投資基金的認可，完成了數千萬(wàn)元的Pre-A輪融資。但由于各地網(wǎng)上申報系統具有的強烈屬地差別與各地國地稅線(xiàn)下互動(dòng)的問(wèn)題，現階段難以進(jìn)行全國票據的統一線(xiàn)上處理，后期宣傳逐漸偃旗息鼓。

“SaaS平臺+落地服務(wù)”模式，重點(diǎn)放在服務(wù)運營(yíng)和內部效率改進(jìn)上，主要通過(guò)發(fā)展各地區域服務(wù)機構，在SaaS平臺的基礎上為企業(yè)客戶(hù)提供屬地化財稅服務(wù)，解決因區域稅制差異造成的線(xiàn)下互動(dòng)問(wèn)題。采用該種模式，通過(guò)“直營(yíng)+加盟”發(fā)展的慧算賬在早期獲得了IDG資本2500萬(wàn)Pre-A輪融資。后續噼里啪、大賬房也分別于2016年下半年和2017年下半年轉型此種模式發(fā)展。

（三）格局初立：重模式盛行“內功修煉”是關(guān)鍵

從2015年至今，大批互聯(lián)網(wǎng)財稅創(chuàng )業(yè)公司前仆后繼。事實(shí)證明，身處風(fēng)口領(lǐng)域也要找準市場(chǎng)切入點(diǎn)。而歷經(jīng)三年左右的時(shí)間探索與驗證，各主要互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)廠(chǎng)商表現出了由工具向服務(wù)的模式傾斜。

在此背景下，堅持以SaaS工具模式發(fā)展的云帳房，采用迂回戰術(shù)，通過(guò)為大中型代賬公司提供代賬效率工具，解放部分人工來(lái)節約成本。此種模式相較于直接向中小企業(yè)推廣工具降低了市場(chǎng)拓展難度，同時(shí)大中型代賬公司出于效率、成本等方面的考量具有一定的付費意愿，得到了高瓴智成基金、中路資本等投資方的認可。

而在選擇做服務(wù)的廠(chǎng)商中，慧算賬于2015年11月轉型“直營(yíng)+加盟”模式發(fā)展，其后噼里啪和大賬房也相繼于2016年下半年和2017年9月發(fā)展加盟模式，為終端企業(yè)客戶(hù)提供財稅服務(wù)。一方面，通過(guò)直接服務(wù)中小企業(yè)，直觀(guān)感知并精準分析客戶(hù)服務(wù)的需求與偏好，實(shí)現SaaS平臺的快速迭代升級，持續完善服務(wù)，提升客戶(hù)體驗；另一方面，加盟模式使財稅服務(wù)商在短時(shí)間內實(shí)現規模擴張與客戶(hù)積累，打破行業(yè)全國性業(yè)務(wù)推進(jìn)的壁壘，為資本所看好。

2016年-2017年，慧算賬完成數輪融資，累計金額近6億元，IDG資本等投資方對其多輪加持；2017年6月份，噼里啪獲DCM領(lǐng)投、金沙江跟投的7800萬(wàn)元A輪融資；緊隨其后，7月底奧馬電器旗下全資子公司西藏網(wǎng)金創(chuàng )新投資有限公司參與認購大賬房新三板定向增發(fā)股票。

通過(guò)對主要互聯(lián)網(wǎng)財稅服務(wù)品牌發(fā)展路徑進(jìn)行梳理，我們可以較為直觀(guān)地看到各家管理者對于戰略節奏的把控情況。不論是選擇做工具還是做服務(wù)，均提升了行業(yè)效率，但如何實(shí)現持續獲客與盈利成為各廠(chǎng)商必須面對的問(wèn)題。為大中型代賬公司提供效率工具雖然解決了工具類(lèi)模式收費難的短板，但不得不面臨與終端企業(yè)客戶(hù)缺乏聯(lián)系溝通的問(wèn)題，為其金融等衍生服務(wù)的拓展加大了難度；而選擇加盟模式在全國范圍內為終端企業(yè)客戶(hù)提供財稅服務(wù)，則面臨著(zhù)運營(yíng)管理能力的考驗，而要做好管理，就要精細化運營(yíng)，也就是比拼企業(yè)“內功”了。

可以預見(jiàn)，2018年財稅服務(wù)領(lǐng)域的投資方梯隊將持續壯大。而資本逐利，在行業(yè)內逐漸跑出帶頭企業(yè)的形勢下，單純靠講故事已不能打動(dòng)投資人，而盲目復制成功模式風(fēng)險則較大。若想長(cháng)期發(fā)展則需要找回對行業(yè)的敬畏感，真正回歸財稅服務(wù)的本質(zhì)，才能真正抓住企業(yè)客戶(hù)需求，以更多路徑有效推動(dòng)行業(yè)轉型升級。